奥运行情落空 基金仓位下降在剔除由于持股市值下跌影响因素后，截止8月20日开放式偏股型基金持股比例较二季度末基本出现5个百分点以上的下降。同时，开放式混合型基金仓位已经下破60%至55%，表明近2个月来基金持仓呈明显下滑的趋势。
市道低迷，基金一级市场仍无起色市场持续低迷，基金一级市场发行仍显疲弱，上周仅1只基金公告募集，属股票型。
同时，新基金公告成立的也是1只，属股票型，份额仅3.58亿份。
亏损幅度收窄，净值表现出现分化上周上证指数环比下跌1.85%，沪深300环比下跌1.74%，偏股型基金净值仍呈下跌态势，权重股表现左右市场走势，表现为持股比例最大的指数型基金与其他偏股型收益基本一致，同时，少数取得正收益的7只均为新成立基金。
交易所基金跌幅减少，“封转开”基金跌幅居前伴随市场反弹，上周交易所基金指数涨幅居前，上证基金指数环比上升1.08%，深圳基金指数环比上升2.26%，涨幅远高于上证综指和沪深300指数，表明这期间交易型基金较受市场青睐。其中，26只LOF 基金算术平均价格下跌，跌幅为1.55%，而32只封闭式基金加权平均价格涨幅为2.73%，仅3只基金下跌，其中2只均为今年到期基金，表明反弹动力集中于封闭式，均为高折价品种。
封闭式基金整体高折价压力暂缓上周末封闭式基金加权平均折价率为22.24%，较前周25.6%的折价率降低3.36个bp，剔除国投瑞银瑞福进取也降为25.4%，创新型封基创新型封基大成优选折价率降至17.43%，小幅拉大与其“救生艇”条款折价率20%警戒线。上周末大盘基金的加权平均折价率为22.96%，降幅最大，中小盘基金的加权平均折价率为5.41%，折价率高于30％的基金锐减为5只，但超过20%的仍达25只，仍显偏高。
投资组合仍趋向于稳健操作和投资风格持续性较强品种我们仍然认为宏观紧缩政策有松动迹象，加上后奥运会期间的反弹需求，市场连续下挫的可能性较小，但信心不足短期难有改观。随着市场企稳并趋于活跃，本期我们仅调整封闭式基金品种，，在高风险配置中增加瑞福进取，同时保持其他类型基金的品种和比例，原有以稳健操作和投资风格持续性较强基金配置策略不变。
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