徐工科技-收购集团核心资产，成为工程机械新龙头

根据目前公告方案，收购完成后，公司08年摊薄后EPS0.89元，对应停牌前股价PE 为16.3倍，与中联重科(行情、资讯、评论)目前估值相当；但考虑所得税的差异以及徐工潜在的业绩改善空间，徐工估值应更高。我们预计公司08年摊薄后EPS 在1.3-1.5之间（详细盈利预测有待更详细资料的公布），根据我们对行业趋势的判断，预计09年公司业绩增速会有所放缓，我们按照公司08年业绩15倍PE 估值，复牌后目标价应在20-23元，给予“谨慎推荐”评级。国信证券股份有限公司