营口港08年中报点评

采用定向增发后的股本计算，预计08年-10年每股收益为0.56元、0.68元和0.80元，值得注意的是，根据资产收购协议，公司应在09年6月初支付给母公司资产收购款25.9亿元，但是，根据公司当前的现金流量状况，预计公司需要增加约20亿元左右的负债，对公司构成较大的财务压力，其财务费用也将有大幅增长。08年-10年其业绩对应的市盈率为21倍、17倍和14倍，结合公司资产收购后良好的基本面，以及快速增长的业绩，公司的估值并不贵，仍维持公司“推荐”的投资评级。华泰证券股份有限公司